由此不难看出，丰富的矿产资源和以国内市场为主的销售结构是低库存的两大主因。
金钼股份明智转身开拓国内市场，背靠69万吨钼矿资源手握96亿元现金
排在第一位的金钼股份存货为5.69亿元，总资产为146.82亿元，存货总资产占比仅0.04%。
在2006和2007年，金钼股份的产品还是以外销为主，国内比重仅仅维持在10%左右。到了危机将至的2008年，这家公司突然调整重心，大力开拓国内市场，并迅速使国内业务上升至公司总销售额的35.5%。
更重要的是，金钼股份的钼矿基本能实现自给。2008年，金钼股份完成了对金钼汝阳65%股权的收购，该矿钼资源储量达69万吨，加上原有的储量，公司目前控制的钼资源储量达到147万吨，资源保障年限接近100年。
另外，金钼股份的净现金流大幅增加，也使存货占比得到稀释。金钼股份拥有净现金近96亿元，这意味着公司即使没有进一步融资，也有足够的现金进行收购。
目前国际钼价格在9美元/磅左右，其下游的钢铁行业目前仍处于底部，因此钼需求回升并带动价格上涨还需要时间。
西部矿业总资产达174.07亿元，存货仅10.32亿元，出口仅４%规避风险
排名第二的西部矿业总资产达174.07亿元，但存货仅10.32亿元，占比0.06%。在西部矿业身上，我们可以看到结论一和结论二的完美结合。
结论一，西部矿业集聚矿山资源，并且储量仍在持续高增长中，这一优势使其在经济形势好转时将分享行业的较大利润。据保守估计，西部矿业目前已拥有铜储量330万吨、锌304万吨、铅256万吨、铁矿石2亿吨。
结论二，西部矿业销往海外的产品仅占比４%，出口带来的需求下降风险对西部矿业没有产生多少影响。
从最近大宗商品市场的数据来看，铅锌和铝虽然价格有所反弹，但下游需求疲软，近期库存或进一步增加或保持高位。而铜则由于收储、贸易和下游加工需求，近期库存有所下降。
低调扩张收购三山岛、玲珑等多座矿山，山东黄金(600547,股吧)坐拥所罗门王宝藏
在阴影远未散尽的金融危机下，黄金是有色板块一道靓丽的风景线。
随着全球对资产的配置品种多样性和安全性的要求不断提升，黄金投资需求持续升温，金价已经成为人们对美国经济和世界货币体系信心的反指数。2008年国内黄金价格为195元/克，同比增长15%。
根据世界黄金协会最新报告，全球黄金消费者需求在2008年四季度达到843.1吨，同比增长33%；而中国大陆黄金消费者需求在2008年四季度达到103.1吨，同比增长22%。
山东黄金库存较轻的底气在于其矿产资源丰富。去年，山东黄金收购了三山岛、玲珑等多处矿业资产，全年矿产金产量达到15.55吨，同比增长155.32%。矿产多样化降低盈利波动性，紫金矿业(601899,股吧)将采矿与加工业务外包控制成本
矿产多样化是紫金矿业的一大优势。旗下的紫金山金铜矿是国内产量最高的黄金单体矿山。贵州水银洞金矿是国内产量第二大的黄金矿山。
紫金矿业已由成立初的几乎完全依赖于黄金演变为以黄金为主，铜、锌和铁等其它金属并进的格局，这大大降低了其盈利的波动性。
进入2009年以来，黄金价格已经脱离了与美元的负相关性，投资避险需求是推动金价上涨的主要动力。黄金作为对冲通胀与汇率风险的重要投资工具，受到投资者的追捧。
据了解，与西部矿业类似，紫金矿业也采取了一种创新的业务模式，就是将主要采矿与原矿加工业务外包给第三方的矿业公司，降低采矿人工成本，而这两家公司的成本控制在业内居前。
新疆众和产品在行业内具垄断性，产业链完整电力自给率达60%
新疆众和的轻库存主要得益于其产品在行业内的垄断性。其主要产品高纯铝的市场占有率为70%，电子铝箔的市场占有率为60%，铝电深加工一体化优势，较好地规避了第四季度铝价剧烈波动的影响，使产品保持高毛利率。
新疆众和的高纯铝使用三层电解法生产，是国内唯一家掌握非铬酸法生产的企业，实现了进口替代，并且已经形成完善的产业链条，公司满负荷生产时电力自给率可以达到60%。
但值得注意的是，新疆众和的下游需求仍需要观望。去年第四季度公司接到的月订单数量一度减少至正常水平的50%左右，导致四季度营业收入仅1.27亿元，全年占比为13%。到今年2月下游产量指标均出现较大幅度的反弹，公司的订单数量也有了回升。
